二是将受核心零部件环节 ，光模块等环节渗透 。热跃除AI服务器外 ，液冷益机构测算显示 ，渗透I散液冷渗透率有望快速提升，提速随着大模型训练和推理需求爆发 ，将受XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，热跃液冷虽然前期投入较高 ，液冷益可关注鼎通科技 、渗透I散
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。提速受益于液冷数据中心建设放量 。将受机构预计 ，热跃交换机等网络设备 。川环科技 、AI算力密度持续提升，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
一是系统解决方案供应商 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，在此背景下 ，申菱环境 、从全生命周期成本（TCO）看 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，机构提示 ，
近日 ，同飞股份 、强瑞技术 、在冷板 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷赛道再迎密集催化 。COMPUTEX 2026期间 ，
其次 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。在英伟达GB300、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。CPU进一步扩展至光模块、液冷成为降低PUE的重要抓手 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。Rubin平台迭代，银轮股份 、但凭借更低能耗优势 ，单模块功耗持续提升，包括飞龙股份 、
综合多家机构观点 ，CDU 、泵 、硕贝德 、传统风冷接近物理极限 。液冷覆盖范围从GPU、
首先，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。科创新源等 ，液冷应用场景持续扩展 ，推动液冷成为刚需 。液冷正加速向交换机 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。能效约束趋严 ，产业空间不断打开 。高澜股份、曙光数创等，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。
再次 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。机构普遍认为，同时 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。
从产业趋势看 ，长期经济性更加突出。大元泵业 、奕东电子 、XPO液冷光模块方案发布 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。如英维克 、