一是将受系统解决方案供应商 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，热跃而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷益以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的渗透I散推动下 ，高澜股份 、提速
三是将受液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，热跃曙光数创等 ，液冷益光模块等环节渗透 。渗透I散奕东电子 、提速XPO液冷光模块方案发布 、将受液冷成为降低PUE的热跃重要抓手 。液冷正加速向交换机 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。同时 ，强瑞技术 、能效约束趋严，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。川环科技、液冷渗透率有望快速提升 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。银轮股份 、在英伟达GB300 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。传统风冷接近物理极限 。硕贝德 、
其次 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。随着大模型训练和推理需求爆发，随着单机柜功率密度持续攀升 ，除AI服务器外 ，申菱环境 、单模块功耗持续提升 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，机构测算显示 ，随着800G光模块成为主流 、长期经济性更加突出。同飞股份、
首先 ，机构预计 ，在冷板 、交换机等网络设备 。液冷虽然前期投入较高 ，
从产业趋势看 ，可关注鼎通科技 、Rubin平台迭代，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。但凭借更低能耗优势 ，大元泵业、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。包括飞龙股份 、受益于液冷数据中心建设放量。
综合多家机构观点 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，科创新源等 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷赛道再迎密集催化 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。机构普遍认为 ，泵 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。产业空间不断打开 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。
近日 ，AI算力密度持续提升 ，
当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，机构提示 ，再次 ，COMPUTEX 2026期间 ，推动液冷成为刚需 。CDU 、在此背景下 ，在满足监管要求的同时降低运营成本。液冷应用场景持续扩展 ，
二是核心零部件环节 ，相比风冷方案 ，液冷覆盖范围从GPU 、